造假6.58亿判刑两年：宋歌与北京文化的“封神”资本泡沫始末 -

根据财新网最新报道，2024年11月22日，北京市第三中级人民法院对北京文化（000802.SZ）的资本运作案作出终审判决：原董事长宋歌因违规披露重要信息罪被判处有期徒刑两年三个月，并处罚金20万元。这场始于2018年的财务造假案，通过虚假转让《倩女幽魂》《大宋宫词》等影视作品收益权份额、伪造品牌营销业务等手段，累计虚增利润6.58亿元，占当期利润总额的158%。这一造假规模折射出影视行业热钱时代资本与从业者的过度扩张。2016-2019年间，北京文化凭借《战狼2》《流浪地球》《我不是药神》等爆款电影迅速崛起，股价曾暴涨300%。宋歌曾豪掷30亿元投资《封神三部曲》，声称要打造「中国版指环王」。曾参与《749局》项目的导演陆川曾描述当时行业盛况：「整个行业热气腾腾，走哪都是大哥，遍地都是钱」。然而，在2018年税务风暴后，热钱退潮背景下，北京文化为维持资本叙事，采取设立空壳公司循环注资、伪造合同流水等手段虚增利润。其中，《倩女幽魂》未播剧集的4.59亿元收入被提前确认，同时虚构子公司星河文化业绩——这家由「内地第一经纪人」王京花创立的企业，最终成为财务造假的工具。

北京文化的骤然崩塌，宛如多米诺骨牌倒塌般连环引爆了中国影视工业化进程的隐忧。据娱乐资本论披露的数据显示，该公司2019年年报中披露的28个影视项目中，仅有《封神第一部》《你好，李焕英》等不足三分之一的项目在后续财报中持续显现，其余则集体销声匿迹，折射出产业风险的集中爆发。

陆川执导的《749局》作为一部具有时代印记的作品，其创作历程成为映射中国电影产业变迁的标志性案例。该片自2016年立项、2018年启动拍摄以来，便肩负着挑战好莱坞的雄心。然而开机仅一周便遭遇资金危机，某主要投资方突然撤资导致项目出现50%的资金缺口。陆川在致剧组的公开信中曾焦急表示："三天前北京文化签署投资协议，资金将在明后两天到位！"尽管北京文化随后注资35%缓解了燃眉之急，但这一决策却将影片推向更深的困境——2019年后随着母公司财务危机爆发，《749局》的后期制作陷入停滞，陆川不得不通过拍摄广告、参与剧集聚资等方式维持生计，最终耗时八年才完成这部被称作"不合时宜的时代遗产"的科幻巨作。

在《封神》系列影视作品中，更鲜明的对比体现在制作周期与市场表现的反差。首部曲于2023年暑期档取得26亿票房佳绩，却因特效制作耗时九年而备受争议。而续作《战火西岐》则暴露出导演创作理念的偏差，不仅特效水平出现明显下滑，剧本也经历了多次重大修改，最终在2025年春节档收获11.95亿票房，仅为前作的一半左右。

资本运作、财务作假与剧名变更的隐喻：北京文化公司的衰落历程，实质是影视资本运作模式的失败。宋歌通过收购摩天轮文化完成业绩对赌，娄晓曦则借世纪伙伴虚增收入，双方财务造假行为导致股价暴跌。娱乐资本论指出，这种「资本炼金术」最终动摇产业根基——为规避星河文化商誉减值风险，宋歌团队曾虚增资产1668万余元；为配合郑爽1.6亿阴阳合同事件，同期推出的《倩女幽魂》沦为洗钱工具。该片至今未播出并更名为《只问今生恋沧溟》，由洪金宝、钟澍佳执导，郑爽已从主演名单中移除。

颇具讽刺意味的是，在背后的资本谜团中，神秘的“超级牛散”万忠波始终若隐若现。据娱乐资本论此前深入调查，万忠波通过旗下西藏惠普华等关联企业，以6亿元收购《封神》25%的投资份额。然而，《封神第二部》票房表现不佳，仅为11.95亿元，不足前作的一半，导致其关联资本陷入双重亏损的困境。更耐人寻味的是，万忠波早年发迹于与“天上人间”齐名的“花都夜总会”，其资本版图多以代持方式布局北京文化。例如，其合伙人杨三彩长期位列北京文化十大股东，而万忠波本人则以幕后身份规避早年涉黄风险。值得注意的是，2021年10月李雳被推选为北京文化董事长，知情人士曾向娱乐资本论透露，李雳可能为万忠波的利益攸关方，两人曾在同一时期成为该公司的主要股东。北京文化原副董事长娄晓曦曾明确指出：“李雳是‘牛散王’万忠波的利益攸关方。”

作为《封神》项目女制片人，罗珊珊在各类活动中常与剧组一同亮相，始终稳居C位。即便与导演乌尔善、主演费翔的合影中也毫不例外。值得一提的是，罗珊珊与导演万忠波结为连理，她曾是演员，早年参演《金粉世家》饰演四小姐金道之，婚后逐渐淡出演艺圈。

北京文化案犹如一柄尖刀，直指中国影视产业资本化进程中的深层矛盾。在资本扩张层面，企业通过「保底发行」与「业绩对赌」等手段虚高估值，同时借助溢价机制分散财务风险，最终却陷入法律困境。反观光线传媒在《哪吒2》项目中，通过极少对外释放份额、深度绑定饺子导演等创作型人才，构建起可持续的产业生态，展现出稳健的财务策略。在工业化建设领域，30亿《封神》投资催生的青岛西海岸亚洲最大摄影棚，因资金链断裂导致续集难产，暴露出专业制片人缺失对导演创作理念的制约难题，形成内容单一化的恶性循环。而税务整顿虽在2018年为行业清理了乱象，但监管频繁与融资渠道受限的双重压力，却加速了资本撤离，使《敦煌英雄》等28个项目沦为「时代化石」。当宋歌的刑期成为资本狂欢的休止符，产业亟需重建以信用为核心的生态体系。面对路阳、管虎等导演仍在「八年拖船」困境中挣扎的现实，唯有摒弃财务造假的投机路径，方能找到可持续发展的产业新方向。